La pausa della FED, la Selic al 15% e lo scenario economico – Analisi Economica (20.02.2026)

Presentiamo l’edizione di febbraio di RADAR 4i. Il panorama attuale richiede cautela, con la Federal Reserve statunitense che mantiene invariati i tassi d’interesse e la Banca Centrale del Brasile che segnala future calibrazioni.

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Panoramica Internazionale: La FED in “Modalità Pausa”

• Tassi di Interesse: Negli USA, il FOMC ha mantenuto il tasso di riferimento invariato nel range del 3,50%-3,75%.
• Prospettive: La resilienza del mercato del lavoro e l’inflazione suggeriscono che la Fed manterrà una pausa nel breve termine. Il mercato prevede due tagli di 25 punti base nella seconda metà del 2026, in seguito alla nomina di Kevin Warsh alla presidenza della Fed.

Scenario Brasile: Selic, Vendite al Dettaglio e Politica

• Tasso Selic: Il Copom ha mantenuto il tasso Selic invariato al 15,00%, ma prevede l’inizio del processo di allentamento monetario nella prossima riunione, con tagli che non dovrebbero superare i 50 punti base.
• Attività Economica: Il volume delle vendite al dettaglio (core) è sceso dello 0,4% a dicembre, ma ha chiuso il 2025 con una crescita consolidata dell’1,6%. Il settore dei servizi è cresciuto del 2,8% lo scorso anno.
• Governabilità: Il presidente Lula inizia il suo quarto anno di mandato con l’indice I-GOV al 48,5%, indicando uno scenario di stabilità nonostante le sfide politiche.

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